Oxenfree II: Lost Signals menampilkan barisan watak yang menarik, masing-masing menyumbang kepada naratif permainan:

Riley: Protagonis. Seorang penyelidik alam sekitar yang pulang ke kampung halamannya di Camena, tertarik dengan peristiwa misteri yang melibatkan isyarat radio yang luar biasa.

Jacob: Teman Riley. Seorang kenalan sekolah menengah Riley yang tinggal di Camena dan membantu dalam merungkai misteri pulau itu.

Olivia: Watak utama dalam cerita ini. Peranan dan motivasi Olivia menambahkan kerumitan pada naratif, mempengaruhi arah perjalanan Riley dan misteri yang dibongkar.